📄 ما هي قائمة التدفقات النقدية؟

قائمة التدفقات النقدية (Cash Flow Statement) هي واحدة من أهم القوائم المالية، لأنها بتوضح:

الشركة قبضت فلوس قد إيه (Cash Inflows).
الشركة صرفت فلوس قد إيه (Cash Outflows).

وده خلال فترة معينة (عادة سنة مالية).

💡 الميزة الأساسية: إنها تركّز على الكاش الفعلي، مش الأرباح المحاسبية.
بمعنى: ممكن الشركة تعلن أرباح كبيرة في قائمة الدخل، لكن الكاش عندها قليل جدًا، وده يبان بوضوح من خلال قائمة التدفقات النقدية.

قائمة التدفقات النقدية

🟢 أقسام قائمة التدفقات النقدية

القائمة بتتقسم لثلاثة أقسام رئيسية:

1. الأنشطة التشغيلية (Operating Activities)

دي مرتبطة بالنشاط الأساسي اليومي للشركة (بيع منتجات أو تقديم خدمات).
بتمثل المؤشر الأهم على قدرة الشركة تحقق كاش من عملياتها الأساسية.

الانشطة التشغيلية

🔹 أمثلة للفلوس الداخلة (مقبوضات):

تحصيل مبالغ المبيعات من العملاء.
تحصيل إيرادات الخدمات.
أي تدفقات نقدية من أنشطة التشغيل.

🔹 أمثلة للفلوس الخارجة (مدفوعات):

دفع مرتبات الموظفين.
شراء المواد الخام.
دفع فواتير الكهرباء والمياه والمصاريف التشغيلية.

📍 مثال بسيط:
شركة أثاث باعت أثاث بـ 200,000 جنيه، وحصلت منهم 150,000 كاش في السنة دي، ودفعت 50,000 للعمال والخشب → دي كلها أنشطة تشغيلية.

🟢 أمثلة عملية إضافية على التدفقات التشغيلية

✅ تدفقات داخلة (Cash Inflows):

تحصيل أقساط العملاء (مثلاً شركة تقسيط سيارات حصلت 80,000 جنيه خلال الفترة).
تحصيل فوائد من ودائع جارية مرتبطة بالنشاط.
استرداد مبالغ مدفوعة مقدماً للموردين (مثلاً استرداد 20,000 جنيه دفعة مقدمة لصفقة ما تمت).

❌ تدفقات خارجة (Cash Outflows):

دفع ضرائب على الأرباح (مثلاً 25,000 جنيه).
سداد مستحقات موردين نقدًا (مثلاً 60,000 جنيه).
دفع أقساط تأمين تشغيلية (مثلاً 10,000 جنيه).
مصروفات صيانة دورية للآلات المستخدمة في الإنتاج (15,000 جنيه).

📍 مثال عددي موسع

شركة "المستقبل" خلال سنة 2024:

تحصيل من العملاء = 300,000
دفع أجور = 120,000
دفع موردين = 100,000
دفع ضرائب تشغيلية = 30,000

➡ صافي التدفق التشغيلي = +50,000 جنيه

رغم إن الشركة باعت منتجات بـ 500,000 جنيه (في قائمة الدخل)، لكن اللي قبضته كاش فعلي أقل بكتير.

🎯 Mini-case: مستثمر vs بنك

المستثمر: شاف في قائمة الدخل إن الشركة "رابحة" (صافي ربح 120,000). لكن لما بص على التدفقات التشغيلية لقاها موجبة بـ 50,000 فقط → ده يبين إن الشركة لسه مش قوية في "تحويل المبيعات إلى كاش"، وبالتالي المخاطر أعلى.
البنك: شايف التدفقات التشغيلية موجبة (حتى لو قليلة) → معناها الشركة عندها سيولة حقيقية، لكن البنك يقلق لو التدفق سلبي كذا سنة متتالية، لأنه معناه إن الشركة مش قادرة تولّد كاش كفاية لسداد القروض.

📊 جدول مقارنة بين الربح المحاسبي (قائمة الدخل) والتدفقات التشغيلية (الكاش الفعلي)

البند قائمة الدخل (الربح المحاسبي) التدفقات التشغيلية (الكاش الفعلي)

المبيعات 500,000 300,000 (اللي اتحصل كاش فقط)

تكلفة البضاعة المباعة -250,000 -100,000 (اللي اتدفع فعليًا للموردين)

المصروفات التشغيلية -130,000 (رواتب + مصاريف) -120,000 (كاش فعلي)

الضرائب -0 (لسه مستحقة ولم تُدفع) -30,000 (مدفوعة فعليًا)

📍 صافي الربح / الكاش 120,000 (ربح محاسبي) +50,000 (صافي تدفق نقدي)

المستثمر: يركز على الـ 120,000 ربح → شايف الشركة مربحة.
البنك: يركز على الـ 50,000 كاش → شايف إن السيولة محدودة، وبالتالي قدرة الشركة على سداد قرض جديد محل شك.
المعايير الدولية بتركّز على الفصل بين الربح المحاسبي والتدفقات النقدية، عشان ما ينخدعش المستثمر أو البنك بأرباح "ورقية" لسه ما اتحولتـش إلى سيولة فعلية.
القاعدة الذهبية: "الكاش هو الملك" – لأنه هو اللي بيسدد الديون ويوزّع الأرباح، مش مجرد أرقام في الدفاتر.

البند	قائمة الدخل (الربح المحاسبي)	التدفقات التشغيلية (الكاش الفعلي)
المبيعات	500,000	300,000 (اللي اتحصل كاش فقط)
تكلفة البضاعة المباعة	-250,000	-100,000 (اللي اتدفع فعليًا للموردين)
المصروفات التشغيلية	-130,000 (رواتب + مصاريف)	-120,000 (كاش فعلي)
الضرائب	-0 (لسه مستحقة ولم تُدفع)	-30,000 (مدفوعة فعليًا)
📍 صافي الربح / الكاش	120,000 (ربح محاسبي)	+50,000 (صافي تدفق نقدي)

2. الأنشطة الاستثمارية (Investing Activities)

دي مرتبطة بشراء أو بيع أصول طويلة الأجل (زي أراضي، مباني، معدات) أو استثمارات مالية.
غالبًا بتكون خارجة أكتر من داخلة لو الشركة في مرحلة نمو (بتشتري أصول جديدة).

المستثمرين والبنوك بيركزوا عليها علشان يعرفوا إذا الشركة بتتوسع ولا بتصفّي أصولها.

الانشطة الاستثمارية

🔹 أمثلة للفلوس الداخلة:

بيع أرض أو مبنى قديم.
بيع معدات أو آلات.
بيع أسهم أو سندات كانت الشركة شاريها كاستثمار.

🔹 أمثلة للفلوس الخارجة:

شراء أرض جديدة أو مبنى.
شراء معدات أو سيارات للشركة.
شراء أسهم أو سندات للاستثمار.

📍 مثال بسيط:
شركة قررت تشتري ماكينة جديدة بـ 100,000 جنيه → ده تدفق نقدي استثماري خارج.
وباعت قطعة أرض بـ 200,000 → ده تدفق نقدي استثماري داخل.

✅ أمثلة تدفقات داخلة (Inflow):

بيع أرض كانت الشركة محتفظة بيها → +500,000 جنيه.
بيع معدات قديمة بعد تطوير خط الإنتاج → +50,000 جنيه.
بيع استثمار مالي (أسهم في شركة أخرى) → +120,000 جنيه.
تحصيل أصل قرض طويل الأجل سبق منحه لشركة أخرى → +80,000 جنيه.

❌ أمثلة تدفقات خارجة (Outflow):

شراء مبنى إداري جديد للشركة → -1,000,000 جنيه.
شراء معدات حديثة لزيادة الطاقة الإنتاجية → -400,000 جنيه.
شراء أرض للتوسع المستقبلي → -600,000 جنيه.
شراء سندات حكومية كاستثمار طويل الأجل → -200,000 جنيه.

📍 مثال عددي مبسط:

شراء ماكينة جديدة = -100,000
شراء أرض جديدة = -300,000
بيع أرض قديمة = +200,000

➡ صافي التدفق الاستثماري = -200,000 جنيه (خروج أكبر من الدخول → الشركة بتتوسع).

🏗️ Mini-case عملي:

شركة أغذية مصرية قررت في 2024 التوسع في خطوط الإنتاج:

اشترت معدات جديدة بقيمة 1,200,000 جنيه.
باعت معدات قديمة بـ 200,000 جنيه.
اشترت قطعة أرض جديدة للتوسع بـ 800,000 جنيه.

📊 صافي التدفقات الاستثمارية = -1,800,000 جنيه.

🔎 التحليل:

من وجهة نظر المستثمر: التدفقات الاستثمارية السالبة هنا علامة إيجابية لأنها بتعكس توسع الشركة واستثمارها في المستقبل.
من وجهة نظر البنك: لازم يقيّم قدرة الشركة على تمويل التوسعات دي من التشغيل أو التمويل، وهل هيخلي الشركة تحت ضغط سيولة قصير الأجل.

3. الأنشطة التمويلية (Financing Activities)

دي مرتبطة بالتعامل مع الممولين (الملاك أو البنوك).
الهدف منها: نعرف الشركة بتموّل توسعاتها إزاي، وبتوزع إيه على المساهمين.

الانشطة التمويلية

🔹 أمثلة للفلوس الداخلة:

إصدار أسهم جديدة وجمع فلوس من المساهمين.
أخذ قرض من البنك.

🔹 أمثلة للفلوس الخارجة:

سداد القروض للبنوك.
دفع توزيعات أرباح للمساهمين.
شراء أسهم خزينة.

📍 مثال بسيط:
الشركة اقترضت 300,000 جنيه من البنك → تدفق نقدي تمويلي داخل.
وسددت قرض قديم 100,000 → تدفق نقدي تمويلي خارج.

✅ أمثلة تدفقات داخلة (Inflow):

إصدار أسهم جديدة → الشركة باعت 50,000 سهم بقيمة 10 جنيه/سهم → +500,000 جنيه.
الحصول على قرض طويل الأجل من بنك → +1,000,000 جنيه.
زيادة رأس المال من الشركاء في شركة أشخاص → +200,000 جنيه.

❌ أمثلة تدفقات خارجة (Outflow):

سداد أقساط قرض قديم → -300,000 جنيه.
دفع توزيعات أرباح للمساهمين → -150,000 جنيه.
شراء أسهم خزينة (الشركة تشتري جزء من أسهمها) → -100,000 جنيه.
سداد فوائد قرض (لو لم تدخل في التشغيل) → -50,000 جنيه.

📍 مثال عددي مبسط:

اقتراض من البنك = +300,000
إصدار أسهم = +200,000
سداد قرض قديم = -100,000
دفع توزيعات أرباح = -80,000

➡ صافي التدفق التمويلي = +320,000 جنيه

🏢 Mini-case عملي:

شركة مقاولات مصرية في 2024 قررت تموّل مشروع جديد:

حصلت على قرض طويل الأجل من بنك = 2,000,000 جنيه.
أصدرت أسهم جديدة للمستثمرين = 1,500,000 جنيه.
وزعت أرباح نقدية = 500,000 جنيه.
سددت قسط قرض قديم = 700,000 جنيه.

📊 صافي التدفقات التمويلية = +2,300,000 جنيه.

🔎 التحليل:

من وجهة نظر المستثمر: زيادة التمويل هنا علامة إن الشركة في توسع كبير، لكن توزيع أرباح قليل ممكن يقلل رضا بعض المساهمين.
من وجهة نظر البنك: لازم يراقب نسبة القروض للإيرادات علشان يعرف إذا الشركة هتقدر تسدد التزاماتها المستقبلية ولا لأ.